小生鄭毅然

53 歲的張士昕，空軍軍官退伍，現在是一家法國公司台灣總代理的總經理，年薪 200 萬元。今年 4 月，張士昕用不到 10 萬元，利用選擇權賺進兩年的薪水。

張士昕跟很多投資人一樣，一開始投入股市，就加入投 顧 老師的會員，卻沒有賺到錢。因此，他專心研究投資分析，步步謹慎，卻也摔過跤。

他在做選擇權不久後， 319 事件讓他一夕負債，變成卡奴。不過，他漸漸摸索出適合自己的操作方式。現在，他除了部分口數進行避險外，幾乎不做賣方。盤整的時候，由於價差較小，因此必須要以短線操作。

他操作選擇權的習慣很特別，喜歡買價外二至三檔的價位，不喜歡買價平的履約價，除了時間價值因素外，價位也貴，且進出落差大。他說，若要買價平的選擇權，還不如去買台指期或者是小台指。因此，除非是當沖的選擇權，他才會選擇價平的履約價。

張士昕也會利用小台指，測試多空看法是否正確。他說，當行情出現 A 、 B 、 C 波後，且 C 波行情大於 A 波，很有可能是多頭行情。站在風險的角度上，他會用小台指來測試一下。因為多頭行情一年沒有幾次，錯過就相當可惜。

弱勢拉回不破，或是持續上揚，就改買大台指，或是加碼選擇權以價外二至三檔的價位來操作；期貨部分就短進短出。他強調：「只要確認踩到大行情，獲利就相當可觀。」

張士昕現在在操作選擇權，一定會尊重趨勢順勢操作，做一些避險動作，以防行情看錯，或是因為消息面導致盤面受到影響。此外，當多頭行情來臨，已經賺了很多錢，應該要減碼，落袋為安，才不會影響操作的心態。

他勉勵投資人，要投入期市場，一定要有興趣，更要虛心學習，充實技術分析的基礎功力，並透過實戰經驗來記取錯誤及教訓，才能讓操作實績一次比一次更好。

【贏家筆記短文】

投資重新出發，卡奴站起來

　　選擇權，則是張士昕投入最深、收穫也最多的投資工具。

　　張士昕的學習成長經驗，與多數投資人一樣。他擔心無師自通進步有限，於是，加入投顧會員，跟著老師買股票，前後換了好幾個老師，花了幾十萬元投顧費，也賠了幾百萬元。

　　張士昕不甘心，開始大量閱讀關於技術分析的書。看了超過200本，最後他體會到：唯有自己深入研究，實地操作，建立屬於自己的投資策略與操作手法，才能真正獲利。

　　張士昕原來是空軍軍官，早在退伍前，他就開始嘗試金融投資。從股票、期貨，最後停留在選擇權。他進入選擇權市場不久，發生三一九槍擊案，股市快速下跌，短短幾天，他就輸了七、八百萬元。

　　一夕之間，張士昕變成了卡奴！

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　　受到這樣的重擊，張士昕整理投資步伐，重新開始。現年53歲的他，操作沉穩，屬中線交易型態，現在已經得心應手。他分析，其他投資商品必須靠行情大幅波動才有價差獲利，比較起來，選擇權的操作相當具有彈性。

　　營業員達哥說，張士昕對行情判斷很有經驗，達哥很少主動提供行情給張士昕參考，但遇到大行情有30點到50點，他才主動聯繫。

　　達哥眼中，即使張士昕對行情判斷正確率很高，他仍然持續學習，絲毫不鬆懈，對盤勢的感覺非常敏銳。

　　張士昕認為，技術分析固然重要，不過，實戰績效絕對好過理論。他說：「對的時候賺多少，錯的時候賠多少，才重要。」

　　他在「天下第一期權王」交易競賽中，獲利率321.04%，排名第七；但是，2005年3月底到5月初，他的戶頭從9萬元增加到400萬元。這是一場多麼漂亮的交易！

　　張士昕形容：「選擇權，是最迷人的投資工具。」