實戰贏家交易心法大公開
寶來曼氏期貨副董事長 李文興
投資人進入股票、期貨、選擇權市場，目的就是想賺錢。但是，天下沒有白吃的午餐，幾乎每個投資人在交易之前，都努力從事基本分析及技術分析，多空胸有成竹時，就進場。
投資人這麼用功，到底長期下來，獲利情況如何？
分析台灣投資市場，整體狀況如下：
一、股票市場：投資人進場時為多頭市場，大部分均會賺錢；但若進場時碰到空頭，就要有技巧。
通常，台灣股市5年多空輪替好幾回，所以，經過5年就沒有運氣的問題，即可客觀的知道投資人的獲利狀況。
二、如果投資期貨與選擇權，只要有一次1,000點以上的大行情，獲利與否，就可見真章。
通常，台灣股市一年內就會有一次1,000點以上的大行情。因此，在期貨與選擇權只需一年經驗，就可掌握獲利狀況。
不過，一般投資人太相信自己的基本分析與技術分析，卻不知盲點，因而容易死多死空。
基本分析三大盲點
第一個盲點
歷史正確基本分析資料易得，未來正確基本分析資料難求。但股價永遠反映未來，而不是過去！
大環境、產業、個股歷史的正確基本資料蒐集不難，但未來充滿變數，只有個股大股東對公司展望，可由接單氣氛做些評估。
當景氣循環的繁榮期末端，投資人常死守「本益比偏低，股價還頻頻往下破底」的績優股，不斷往下攤平，卻大虧！
產業景氣循環的谷底期末端，投資人對「本益比偏高，股價還頻頻創新高」的績優股，不但沒有追價買進的勇氣，甚至放空，弄得元氣大傷。
切記，不要以為自己掌握大環境及產業資料，就堅持股價展望如何，一定要不斷蒐集資料，並調整心態。
第二個盲點
利多基本分析，未必是利多！利空基本分析，未必是利空！
股市充滿人為控盤，控盤者常利用各種消息，希望影響投資人的決策。控盤者想要出售，利多消息便不斷出籠，吸引投資人搶進；控盤者要大量進貨時，則利空頻傳，投資人可能因此殺出！
利空不跌，是做多好時機；利多不漲，則是做空好時機。
第三個盲點
大型權值股已淪為控盤者的工具，連續大量買進或賣出，與其基本面無關！
擁有現金與股票的超級大戶，進出股市會影響大盤多空。有些超級大戶企圖操控大盤，手法為期貨布局在先，現貨隨之而至。目的為利用其實力，先賺取期貨的利潤，而現貨是否會賺錢，就很難說。
技術分析四大盲點
第一個盲點
技術分析的基本前提是，歷史一定會重演，但這不一定正確。投資人若只利用技術分析為投資決策參考，要賺錢，機率非常低！因此，技術分析通常只能參考，千萬別執著！
第二個盲點
不管平均線、RSI、KD、MACD，雖有參考價值，但要留意其屬性。若能掌握先行指標，獲勝機率高；掌握同時指標，獲勝機率就沒那麼高；若掌握落後指標，獲勝機率就很低！不過，平均線、RSI、KD、MACD均為落後指標，投資人參考時要特別注意。
第三個盲點
股市控盤者對技術分析瞭若指掌，控盤者會製造陷阱，只做技術分析的投資人極可能誤入陷阱！技術分析工具中，控盤者的進出均會在價量分析清楚呈現，較值得信賴。
第四個盲點
許多技術分析在大行情中失靈，例如，KD指標於大多頭中不斷提醒：市場已超買，於大空頭中則是市場已超賣。結果KD鈍化，有許多相信KD指標的人因而陣亡！
實戰贏家交易心法大公開
2005年，寶來曼氏期貨公司舉辦「天下第一期權王實戰競賽」，為期10個月，有2萬多人報名參賽。最後，本書的11位高手脫穎而出，成為頂尖贏家群。
這11位贏家，有出身醫師、小型企業主、科技新貴、黑手、有專業操盤手，也有遭資遣退休者，涵蓋老中青，最年輕者只有71年次。他們在股票、期貨、選擇權市場，大部分有痛苦經驗，但他們調整操作心態，進而改變其交易型態，終於成為贏家。
綜觀這些贏家的期權交易方式，雖有長線(平均一天交易不到1來回)、中線(平均一天交易1至5來回)、短線(平均一天交易5來回以上)，但其核心交易觀念，亦即交易心法，是一致的。
心法一：順勢而為
股市參與者包括投資人、國內法人、國外法人、政府基金及大股東，進場前各有多空方向。
在個股方面，大股東掌握領先指標業務接單氣氛的變化，準確度非常高；投資人通常過度相信自己的多空判斷；實戰贏家則認為「市場走勢永遠是對的」，市場走勢常由控盤者主導；控盤者須有相當的實力，才能達到目的。
想要扮演控盤者及知道其控盤時間，大致為：擁有100億元實力者，可控盤一天；擁有1000億元者，可控盤一至二星期；國安基金有5000億元，控盤3個月。控盤者之間的角力，是股市的常態。
台灣股市的大盤，超長線應聽從基本面的好壞；但就短線而言，應聽從控盤者！
當控盤者的多空方向與未來基本面不符時，控盤者長線就會付出慘痛的代價！
一般投資人只能看清市場由誰主控，然後跟隨控盤者。當然，控盤者多空方向，不見得與基本面相符，但投資人仍應亦步亦趨。期貨市場更應如此！
當控盤者被更強的控盤者擊潰時，投資人應見風轉舵，追隨新控盤者的腳步。
外資控盤時，向來是期貨布局在先，現貨股票隨後展現實力。而外資期貨布局大都在新加坡摩台指期貨，因此，比較摩台指期貨與台指期貨的相對強弱勢，再看摩台指期貨未平倉部位量的變化，可預知外資在台灣現貨股市展現的多空方向與量能。
心法二：嚴守停損紀律
現貨股市，只有個股大股東在公司有大利多或大利空時，才會不斷拉抬或摜壓自家股票；上檔價格及下檔支撐，也是大股東決定。台指期貨，只有外資挾巨資及大量現貨股票，占有多空方向發言權！
一般投資人實力不足，操盤上必須以「老二」自居，在老大發動大行情時，就能賺取財富！Stop進、Stop出，是老二操盤手法最高指導原則，也是一般投資人股市制勝寶典。
Stop一般翻譯為停損，但真正意義為「不猜最高點或最低點，賣在高點已過、並往下突破的次高點，買在低點已過、並往上突破的次低點」。
賣在最高點，買在最低點，是控盤者的權利。控盤者憑藉大量的股票，在最高點無限量供應籌碼，最高點才會成立。同樣的情形發生在最低點，控盤者憑藉大量的現金，在最低點無限量買進，最低點才會成立。
Stop進與Stop出，提醒投資人：買，不能買在最低點，要買在低點已過的次低點；賣，不能賣在最高點，要賣在高點已過的次高點。所以，操盤時的每一來回，勝率通常不是很高！但長期下來，獲利卻是相當豐碩。
投資人猜最低點與最高點，但方向不對時不願停損出場，還會加碼攤平，一直到行情對時才出場。因此，即使來回交易的勝率很高，但大行情一來，方向不對，立刻遭到斷頭命運！
Stop既然是投資人最重要的操盤紀律，但設定多少點該Stop最好？這不重要。重要的是，只要設定點一到，馬上跑得乾乾淨淨！能做到這種鋼鐵般的紀律，就是贏家的本質。
在過去5次實戰交易大賽中，Stop點設在5至10點者，是短線贏家，一天來回交易5次以上；Stop點設在30至50點者，是中線贏家，一天來回交易1至5次；Stop點設在100點以上，為長線贏家，一天交易不到一個來回。
投資人因個性、生活模式不同，適合短、中、長線，應審慎評估；但只要養成Stop進Stop出，而且堅持執行紀律，成為贏家為期不遠！
心法三：資金嚴密控管
贏家進場後，發現方向錯誤時，會很快停損，所以沒有任何未平倉部位，手上的現金均為可動用的保證金；若方向正確，會順勢加碼，則未平倉部位加重，所需保證金大，可動用的保證金就較少。
做對方向，應順勢加碼，但應加碼到多少？答案並不一致，有些贏家會留二分之一的可動用保證金，有的會留三分之一的可動用保證金，少數贏家則採滿倉的方式操作。
在這裡要特別提醒讀者，千萬別採滿倉的方式操作，其原因有二：
一、採此方式操作的實戰贏家，一開盤就盯緊盤面到收盤。一有風吹草動，方向一改，毫不猶豫Stop出清。這種人是專業操盤人，有足夠的操盤時間，還有鋼鐵般的心臟，一般投資人不容易做到。
二、如果建立滿倉部位，碰到行情反轉時，常常很不願意Stop出場。因為原來賺錢的部位，經行情一反轉，反而成為小虧，心有不甘。稍一遲疑，行情大幅逆轉，更不願Stop出場。此時Stop出場，已有相當損失，能再建立的部位被迫縮小，要贏回原有資金水位，難度較高，投資人往往被迫拗單。
投資人在原始順境加碼時，應養成至少留有三分之一可動用資金的習慣，如此，當行情由順境轉為逆境時，通常採Stop動作出場時，就不會有太多的壓迫感。
養成贏家交易習性，人人都可以是贏家
整體觀之，順勢而為、嚴守停損紀律、嚴密資金控管，有助投資人獲利。期權市場投資者眾，只要經過市場洗禮，不斷修正交易習性，可望躋身實戰贏家列車。讀者可由市場面、人性面，快速了解實戰贏家交易心法的哲理，加上用心，你也能成為實戰贏家。
寶來曼氏期貨副董事長 李文興
投資人進入股票、期貨、選擇權市場，目的就是想賺錢。但是，天下沒有白吃的午餐，幾乎每個投資人在交易之前，都努力從事基本分析及技術分析，多空胸有成竹時，就進場。
投資人這麼用功，到底長期下來，獲利情況如何？
分析台灣投資市場，整體狀況如下：
一、股票市場：投資人進場時為多頭市場，大部分均會賺錢；但若進場時碰到空頭，就要有技巧。
通常，台灣股市5年多空輪替好幾回，所以，經過5年就沒有運氣的問題，即可客觀的知道投資人的獲利狀況。
二、如果投資期貨與選擇權，只要有一次1,000點以上的大行情，獲利與否，就可見真章。
通常，台灣股市一年內就會有一次1,000點以上的大行情。因此，在期貨與選擇權只需一年經驗，就可掌握獲利狀況。
不過，一般投資人太相信自己的基本分析與技術分析，卻不知盲點，因而容易死多死空。
基本分析三大盲點
第一個盲點
歷史正確基本分析資料易得，未來正確基本分析資料難求。但股價永遠反映未來，而不是過去！
大環境、產業、個股歷史的正確基本資料蒐集不難，但未來充滿變數，只有個股大股東對公司展望，可由接單氣氛做些評估。
當景氣循環的繁榮期末端，投資人常死守「本益比偏低，股價還頻頻往下破底」的績優股，不斷往下攤平，卻大虧！
產業景氣循環的谷底期末端，投資人對「本益比偏高，股價還頻頻創新高」的績優股，不但沒有追價買進的勇氣，甚至放空，弄得元氣大傷。
切記，不要以為自己掌握大環境及產業資料，就堅持股價展望如何，一定要不斷蒐集資料，並調整心態。
第二個盲點
利多基本分析，未必是利多！利空基本分析，未必是利空！
股市充滿人為控盤，控盤者常利用各種消息，希望影響投資人的決策。控盤者想要出售，利多消息便不斷出籠，吸引投資人搶進；控盤者要大量進貨時，則利空頻傳，投資人可能因此殺出！
利空不跌，是做多好時機；利多不漲，則是做空好時機。
第三個盲點
大型權值股已淪為控盤者的工具，連續大量買進或賣出，與其基本面無關！
擁有現金與股票的超級大戶，進出股市會影響大盤多空。有些超級大戶企圖操控大盤，手法為期貨布局在先，現貨隨之而至。目的為利用其實力，先賺取期貨的利潤，而現貨是否會賺錢，就很難說。
技術分析四大盲點
第一個盲點
技術分析的基本前提是，歷史一定會重演，但這不一定正確。投資人若只利用技術分析為投資決策參考，要賺錢，機率非常低！因此，技術分析通常只能參考，千萬別執著！
第二個盲點
不管平均線、RSI、KD、MACD，雖有參考價值，但要留意其屬性。若能掌握先行指標，獲勝機率高；掌握同時指標，獲勝機率就沒那麼高；若掌握落後指標，獲勝機率就很低！不過，平均線、RSI、KD、MACD均為落後指標，投資人參考時要特別注意。
第三個盲點
股市控盤者對技術分析瞭若指掌，控盤者會製造陷阱，只做技術分析的投資人極可能誤入陷阱！技術分析工具中，控盤者的進出均會在價量分析清楚呈現，較值得信賴。
第四個盲點
許多技術分析在大行情中失靈，例如，KD指標於大多頭中不斷提醒：市場已超買，於大空頭中則是市場已超賣。結果KD鈍化，有許多相信KD指標的人因而陣亡！
實戰贏家交易心法大公開
2005年，寶來曼氏期貨公司舉辦「天下第一期權王實戰競賽」，為期10個月，有2萬多人報名參賽。最後，本書的11位高手脫穎而出，成為頂尖贏家群。
這11位贏家，有出身醫師、小型企業主、科技新貴、黑手、有專業操盤手，也有遭資遣退休者，涵蓋老中青，最年輕者只有71年次。他們在股票、期貨、選擇權市場，大部分有痛苦經驗，但他們調整操作心態，進而改變其交易型態，終於成為贏家。
綜觀這些贏家的期權交易方式，雖有長線(平均一天交易不到1來回)、中線(平均一天交易1至5來回)、短線(平均一天交易5來回以上)，但其核心交易觀念，亦即交易心法，是一致的。
心法一：順勢而為
股市參與者包括投資人、國內法人、國外法人、政府基金及大股東，進場前各有多空方向。
在個股方面，大股東掌握領先指標業務接單氣氛的變化，準確度非常高；投資人通常過度相信自己的多空判斷；實戰贏家則認為「市場走勢永遠是對的」，市場走勢常由控盤者主導；控盤者須有相當的實力，才能達到目的。
想要扮演控盤者及知道其控盤時間，大致為：擁有100億元實力者，可控盤一天；擁有1000億元者，可控盤一至二星期；國安基金有5000億元，控盤3個月。控盤者之間的角力，是股市的常態。
台灣股市的大盤，超長線應聽從基本面的好壞；但就短線而言，應聽從控盤者！
當控盤者的多空方向與未來基本面不符時，控盤者長線就會付出慘痛的代價！
一般投資人只能看清市場由誰主控，然後跟隨控盤者。當然，控盤者多空方向，不見得與基本面相符，但投資人仍應亦步亦趨。期貨市場更應如此！
當控盤者被更強的控盤者擊潰時，投資人應見風轉舵，追隨新控盤者的腳步。
外資控盤時，向來是期貨布局在先，現貨股票隨後展現實力。而外資期貨布局大都在新加坡摩台指期貨，因此，比較摩台指期貨與台指期貨的相對強弱勢，再看摩台指期貨未平倉部位量的變化，可預知外資在台灣現貨股市展現的多空方向與量能。
心法二：嚴守停損紀律
現貨股市，只有個股大股東在公司有大利多或大利空時，才會不斷拉抬或摜壓自家股票；上檔價格及下檔支撐，也是大股東決定。台指期貨，只有外資挾巨資及大量現貨股票，占有多空方向發言權！
一般投資人實力不足，操盤上必須以「老二」自居，在老大發動大行情時，就能賺取財富！Stop進、Stop出，是老二操盤手法最高指導原則，也是一般投資人股市制勝寶典。
Stop一般翻譯為停損，但真正意義為「不猜最高點或最低點，賣在高點已過、並往下突破的次高點，買在低點已過、並往上突破的次低點」。
賣在最高點，買在最低點，是控盤者的權利。控盤者憑藉大量的股票，在最高點無限量供應籌碼，最高點才會成立。同樣的情形發生在最低點，控盤者憑藉大量的現金，在最低點無限量買進，最低點才會成立。
Stop進與Stop出，提醒投資人：買，不能買在最低點，要買在低點已過的次低點；賣，不能賣在最高點，要賣在高點已過的次高點。所以，操盤時的每一來回，勝率通常不是很高！但長期下來，獲利卻是相當豐碩。
投資人猜最低點與最高點，但方向不對時不願停損出場，還會加碼攤平，一直到行情對時才出場。因此，即使來回交易的勝率很高，但大行情一來，方向不對，立刻遭到斷頭命運！
Stop既然是投資人最重要的操盤紀律，但設定多少點該Stop最好？這不重要。重要的是，只要設定點一到，馬上跑得乾乾淨淨！能做到這種鋼鐵般的紀律，就是贏家的本質。
在過去5次實戰交易大賽中，Stop點設在5至10點者，是短線贏家，一天來回交易5次以上；Stop點設在30至50點者，是中線贏家，一天來回交易1至5次；Stop點設在100點以上，為長線贏家，一天交易不到一個來回。
投資人因個性、生活模式不同，適合短、中、長線，應審慎評估；但只要養成Stop進Stop出，而且堅持執行紀律，成為贏家為期不遠！
心法三：資金嚴密控管
贏家進場後，發現方向錯誤時，會很快停損，所以沒有任何未平倉部位，手上的現金均為可動用的保證金；若方向正確，會順勢加碼，則未平倉部位加重，所需保證金大，可動用的保證金就較少。
做對方向，應順勢加碼，但應加碼到多少？答案並不一致，有些贏家會留二分之一的可動用保證金，有的會留三分之一的可動用保證金，少數贏家則採滿倉的方式操作。
在這裡要特別提醒讀者，千萬別採滿倉的方式操作，其原因有二：
一、採此方式操作的實戰贏家，一開盤就盯緊盤面到收盤。一有風吹草動，方向一改，毫不猶豫Stop出清。這種人是專業操盤人，有足夠的操盤時間，還有鋼鐵般的心臟，一般投資人不容易做到。
二、如果建立滿倉部位，碰到行情反轉時，常常很不願意Stop出場。因為原來賺錢的部位，經行情一反轉，反而成為小虧，心有不甘。稍一遲疑，行情大幅逆轉，更不願Stop出場。此時Stop出場，已有相當損失，能再建立的部位被迫縮小，要贏回原有資金水位，難度較高，投資人往往被迫拗單。
投資人在原始順境加碼時，應養成至少留有三分之一可動用資金的習慣，如此，當行情由順境轉為逆境時，通常採Stop動作出場時，就不會有太多的壓迫感。
養成贏家交易習性，人人都可以是贏家
整體觀之，順勢而為、嚴守停損紀律、嚴密資金控管，有助投資人獲利。期權市場投資者眾，只要經過市場洗禮，不斷修正交易習性，可望躋身實戰贏家列車。讀者可由市場面、人性面，快速了解實戰贏家交易心法的哲理，加上用心，你也能成為實戰贏家。
全站熱搜
留言列表
